خيارات الأسهم التنفيذية غاب عن أهداف الأرباح وإدارة الأرباح

خيارات الأسهم التنفيذية، أهداف الأرباح الفائتة، وإدارة الأرباح أجريت دراسة لبحث ما إذا كانت منح خيار الأسهم توضح أهداف الأرباح المفقودة. وقد استخدمت في الدراسة البيانات السنوية والربع سنوية لخيارات التاريخ الثابت التي أعطيت بعد أن أعلنت الشركات عن أهداف أرباحها الضائعة. وتبين النتائج أن الشركات التي تفتقر إلى أهداف الأرباح لها منح أكبر وأكبر قيمة. المؤلف: ماكانالي، ماري لي، سريفاستافا، أنوب الناشر: جمعية المحاسبة الأمريكية اسم المنشور: المحاسبة مراجعة الموضوع: الأعمال التجارية، عام إيسن: 0001-4826 السنة: 2008 البحوث العلمية، البحوث، خيارات الأسهم، تقرير تعليق حول هذه المقالة أو إضافة معلومات جديدة حول هذا الموضوع: هل تدير شركات الإدراج عبر الحدود أرباحا أو تغتنم فرصة من الفرص تعرض آثار الإدراج في الشركات الأجنبية في البورصات الأمريكية على أرباحها. ويتم أيضا مناقشة الفرق بين أرباح الاكتتاب العام الأولي والشركات الأجنبية غير الطرح الأولي. المؤلف: ندوبيزو، غورديان A. الناشر: جمعية المحاسبة الأمريكية اسم المنشور: مراجعة المحاسبة الموضوع: الأعمال التجارية، عام إيسن: 0001-4826 السنة: 2007 المبيعات والأرباح توزيعات الأرباح والأوراق المالية الصادرة والمدرجة والتنظيم والتراخيص وفحص القطاعات التجارية المتنوعة ، تسجيل الإدراج، تحليل، الشركات الأجنبية، البورصة، الأوراق المالية، مبيعات الشركة والأرباح، إدراج الأوراق المالية، أرباح الشركة، الأوراق المالية للشركة التعليق على هذه المقالة أو إضافة معلومات جديدة حول هذا الموضوع: إدارة الأرباح والاحتفاظ بالملكية للشركات الطرح العام الأولي : نظرية الأدلة يتم عرض آثار الأرباح المبلغ عنها والاحتفاظ بالملكية على تقييم سوق التوازن للشركات الأولية العامة. المؤلف: فان، كينتاو الناشر: جمعية المحاسبة الأمريكية اسم المنشور: المحاسبة مراجعة الموضوع: الأعمال التجارية، عام إيسن: 0001-4826 السنة: 2007 تقييم، الذهاب العامة (الأوراق المالية)، العروض العامة الأولية، الطرح العام للشركة التعليق على هذه المقالة أو إضافة جديد معلومات عن هذا الموضوع: قائمة المواضيع: الولايات المتحدة، الإدارة، الربح، الأرباح، إدارة الأعمال في الشركة هذا الموقع لا ينتمي إلى مؤلفي الوثيقة أو أصحاب حقوق الطبع والنشر. وتقدم هذه الصفحة لأغراض إعلامية فقط. والأخطاء غير المقصودة ممكنة. بعض أجزاء نسخة 2017 أدفاميغ، وشركة خيارات الأسهم التنفيذية، أهداف الأرباح المفقودة وإدارة الأرباح التباين كوتبي، في حين أن المديرين التنفيذيين الجدد في الخلافة العادية (أي نوننتيرم الرئيس التنفيذي) قد يكون لها حوافز مماثلة لإدارة الأرباح التصاعدي، فإنها قد تختار أيضا لإدارة الأرباح إلى أسفل لأسباب أخرى. على سبيل المثال، يساعد الإبلاغ عن انخفاض الأرباح على خفض سعر سهم الشركة من أجل منح خيارات الأسهم التنفيذيين بسعر أقل (ماكانالي، سريفاستافا، أمب ويفر، 2008). وقد يختار هؤلاء المديرون التنفيذيون أيضا تيسير الأرباح من خلال تخفيف الأرباح (المرتفعة) الحالية وتسجيلها في فترات لاحقة إذا كان من المتوقع أن تصبح بيئة التشغيل أكثر صرامة (هيلي، 1985 ترومان أمب تيتمان، 1988). عرض الملخص الملخص إخفاء الملخص: نبحث عن بحث المدير التنفيذي المؤقت، وإدارة الأدب الانطباعي، وننظر في إدارة الأرباح من قبل المديرين التنفيذيين المؤقتين، وتأثيره على آفاق الترقيات المؤقتة للرؤساء التنفيذيين، والتأثير المعتدل لآليات الحوكمة على العلاقة بين الاثنان. واستنادا إلى عينة من 145 من أحداث التعاقب المؤقت للرئيس التنفيذي في الشركات العامة الأمريكية من 2004 إلى 2008، نجد أن (أ) الرئيس التنفيذي المؤقت هو أكثر احتمالا من الرئيس التنفيذي لشركة نونتيرييم للمشاركة في إدارة الأرباح لتحسين أداء أرباح الشركة ماناجيمنتكوت)، (ب) وزيادة إدارة الإيرادات المتزايدة الدخل، والأرجح أن يتم ترقية الرئيس التنفيذي المؤقت إلى منصب دائم، و (ج) العلاقة بين إدارة الأرباح واحتمال تعزيز الرئيس التنفيذي المؤقت ضعفت عند وجود آليات فعالة للإدارة الداخلية والخارجية. النص الكامل المادة أكتوبر 2015 غولي تشن شوقينغ لوه يي تانغ جيمي Y. تونغ كشفت الأدب المزيد من الدوافع لإدارة الأرباح الهبوطية التي تنطبق على شركات رمد. وتشمل هذه الدوافع منح أو إعادة تسعير خيارات أسهم الموظفين (بلسم، تشن، أمب سانكاراغوروسوامي، 2003 كالاغان، سالي، أمب سوبرامانيام، 2004 كوليز، هرتزل، أمب كالباثي، 2006 مكانالي، سريفاستافا، أمب ويفر، 2008). وخيارات أسهم الموظفين أكثر انتشارا بين شركات رمد من الشركات الأخرى، كما يتضح من تكوين صناعة العينات في البحوث السابقة. تظهر الأدبيات السابقة أن نشاط البحث والتطوير مرتبط بالأرباح المتقلبة، وبصفة عامة، يرى المديرون أن تقلبات الأرباح غير مؤاتية وتسعى إلى تجنبها. وبناء على ذلك، أفترض أني وأرى أن مدى مشاركة الشركات في ربد (شدة رمد) يرتبط ارتباطا إيجابيا بالمدى الذي تشارك فيه في إدارة الأرباح المستندة إلى الاستحقاق، على النحو الذي تقاس به الاستحقاقات التقديرية. وأجد أيضا أن كثافة رمد أكبر ترتبط بتأثير إيجابي أصغر من الاستحقاقات التقديرية على تقلب الأرباح، مما يشير إلى أن شدة رمد والاستحقاقات التقديرية تشكل مصادر غير إضافية من عدم اليقين في المعلومات. توفر هذه الدراسة أدلة عملية على انتشار ممارسات إدارة الأرباح في الصناعات كثيفة كثيفة، ودعم التخمينات من المنظمين والممارسين والأكاديميين. مقالة يوليو 2015 إفرات شاست كوت 14 بعد ماكانالي وآخرون. (2008) وإفندي وآخرون. (2007)، نقوم بتوسيع كل من المتغيرات عن طريق الراتب النقدي لنفس السنة المالية للاستيلاء على الأهمية النسبية 14 بديل عن استخدام متوسط ​​أعلى خمسة التنفيذيين التنفيذيين 27 التعويض السنوي بدلا من ذلك استخدام مبالغ التعويض الفردية للرئيس التنفيذي أو المدير المالي، الذين قد يكون لها تأثير أكبر على خيارات التمويل. يقول إنديجيكيكان وماتيكا (2009) أن مدخلات وخبرة المدير المالي قد تكون حاسمة بشكل خاص في قرارات التمويل وإيجاد علاقة إيجابية بين مدفوعات المدير المالي وأهمية تمويل الديون طويلة الأجل للشركة 27. عرض موجز ملخص إخفاء الملخص: كشفت أدلة المسح أن المديرين يفضلون تجنب تخفيف ربحية السهم (إبس)، على الرغم من أن النظرية المالية تشير إلى أنه غير ذي صلة في التقييم الثابت. نستكشف التعاقد والتفسيرات السلوكية لهذا التناقض الظاهري باستخدام عينة كبيرة من مصدري الديون الأسهم. نحن نقدم أولا أدلة على أن الشركات التي لديها صراعات أكبر بين الوكالات بين المديرين والمساهمين أكثر احتمالا لاستخدام إبس كمقياس أداء في عقود المكافأة. بعد السيطرة على التجانس الممكن المتعلقة بتصميم عقد التعويض، نجد أن المديرين هم أكثر عرضة لتجنب تراجع الأرباح عندما تعويض المكافأة يعتمد صراحة على أداء إبس. هذا التأثير يتزايد في حجم تعويض المكافأة لهذه المجموعة الفرعية من الشركات نحن لا توثق مثل هذه الجمعيات للشركات التي لا تستخدم إبس في دفع مكافأة. وتشير الاختبارات الإضافية لسرعة تعديل الشركات لنسب الرافعة المستهدفة ومستويات الشركات المحافظة على الديون إلى أن المديرين التنفيذيين المجازين صراحة على أداء السهم يساعد على حل مشاكل تخفيض الفائدة. ونجد أيضا أن الآثار العملاء ترتبط مع المديرين النفور إلى تخفيف الأرباح. وتوفر النتائج التي توصلنا إليها فهما أعمق للعوامل الكامنة وراء استخدام الأداء المحاسبي في عقود التعويض والأدلة الجديدة بشأن الآثار المترتبة على الدور التعاقدي للمحاسبة في عملية صنع القرار الراسخ. المادة أبريل 2013 رونغ هوانغ كارول A. ماركاردت بو زانغسوسبوشيلي قصيرة المديرين التنفيذيين مع خيارات الأسهم قد تفوت عمدا أهداف الأرباح وبناء على بحث ماري ليا ماكانالي، أنوب سريفاستافا و كوني D ويفر إعطاء مديري الخيارات الخيار الأسهم يتواءم مصالحهم مع تلك المساهمين، في أقل وفقا للحكمة التقليدية. وقد أكدت الأبحاث أن هذا صحيح في العادة، ولكن دراسة جديدة تبين أن المديرين التنفيذيين في بعض الحالات يفتقدون عمدا أهداف الأرباح للتسبب في انخفاض في أسعار الأسهم قبل وقت من الوقت لخيار شراء الأسهم التي تتنافى بشكل واضح مع مصالح المساهمين. ويتمتع المديرون بسلطة تقديرية واسعة فيما يتعلق بالإبلاغ عن الأرباح بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، وهم يمارسون هذه السلطة التقديرية في تقرير متى وما يجب الإبلاغ عنه. ويوضح أنوب سريفاستافا (الباحث دونالد P. جاكوبس في المعلومات المحاسبية والإدارة في كلية كيلوغ للإدارة) أن المديرين يعطون السلطة التقديرية لأن القواعد لا يمكن إنشاؤها التي تتوقع جميع الحالات المحتملة من المتوقع أن المديرين سوف تستخدم سلطتهم التقديرية لتوفير المعلومات المفيدة للمستثمرين. ومع ذلك، فإن البحوث الجديدة توفر دليلا على أن هذه السلطة التقديرية في بعض الأحيان يساء استخدامها ويسلط الضوء على الوضع حيث المديرين التنفيذيين قد تتصرف قيمة ثابتة لتعزيز الثروة الشخصية، سريفاستافا وزملائه الكتابة في مراجعة المحاسبة. الأدلة المشبوهة إن فكرة فقدان هدف الأرباح يمكن أن تؤدي إلى انخفاض في سعر أسهم الشركات مدعوما بأدلة سردية وتجريبية. ولذلك، يمكن أن يترجم هدف الأرباح المفقودة إلى فائدة لمدير شركة مما يؤدي إلى انخفاض سعر الإضراب على منح الخيارات اللاحقة. في بحث سابق، أظهر سريفاستافا ارتباط بين خيارات الأسهم والأخطاء اللاحقة في الأرباح. ويقول إن البحث الجديد يبحث في الوجه الجانبي ما إذا كانت هناك حالات حيث المديرين تفوت أهداف الأرباح قبل منح خيار الأسهم. سريفاستافا تعاونت مع ماري ليا ماكانالي (أستاذ المحاسبة في جامعة تكساس أمبم) وكوني D. ويفر (أستاذ مشارك في المحاسبة في جامعة تكساس أمبم) لدراسة ما إذا كانت المنح الخيار يمكن أن تشجع المديرين التنفيذيين لتفويت أهداف أرباحهم. وعلى مدى السنوات 1992-2005، جمعوا بيانات تعويضا عن الرئيس التنفيذي ل 724 1 شركة في قطاع عريض من الصناعات، ثم قارنوا البيانات ربع السنوية والسنوية لمنح محددة المدة مع إعلان الشركات أنها لم تستطع تحقيق أهداف الأرباح. ووجد الباحثون أن الشركات التي غاب عن تلك الأهداف كانت لها منح لاحقة أكبر وأكثر قيمة. وبالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للشركات التي خصصت جزءا من الأرباح لدعم البيانات في المستقبل، فإن ممارسة تعرف باسم إدارة الأرباح إلى الأسفل، زادت احتمالات فقدان الأهداف مع منح الأسهم. وقال الباحثون إن هذه النتائج قوية عبر النماذج حيث يكون هدف الأرباح المفقودة هو خسارة أو انخفاض في الأرباح أو توقعات المحللين المفقودين. وشرحوا أن عیناتھم شملت فقط الشرکات التي تعتبر من المرجح أن تدیر الأرباح إلی الأسفل لتتحکم في إمکانیة عدم وفاء الشرکات بأھداف الأرباح لأسباب تشغیلیة. كما سيطر الباحثون على التراجع، وهي ممارسة تحدد فيها الشركة تاريخ المنحة الذي يقع مباشرة بعد أي حدث ضار. ولكي يحدث التكرار، يجب أن يكون تاريخ منح خيار الأسهم مرنا، وهذا هو الأساس المنطقي لإدراج الشركات التي تمنح خيارات حول نفس التواريخ كل عام. عقلاني نعم. الشرط القانوني لا يمكن أن يكون السلوك الذي نوثقه غير منطقي إذا تكررت في كثير من الأحيان أن الرئيس التنفيذي قد يتوقع بشكل معقول أن يتم القبض عليه ومعاقبتهم أو إذا لم يتوقع الرئيس التنفيذي انتعاشا في أسعار الأسهم قبل أن تمارس هيش خيارات أو بيع الأسهم، . وعند إجراء المزيد من التحاليل، وجدوا أن احتمال أن تفوت الشركات أهدافها الفصلية للربح قبل مواعيد منح الخيار الثابت كان أعلى بشكل غير طبيعي من متوسط ​​السلاسل الزمنية الخاصة بالشركات (الشكل 1). غير أن هذا الاختلاف غير الطبيعي انعكس في الربع التالي بعد منح المنح المحددة. وعالوة على ذلك، وبعد تواريخ املنح الثابتة مباشرة، ازداد احتمالية ضرب أهداف األرباح زيادة كبيرة) الشكل 2 (. يتحكم الباحثون بعوامل مثل تمارين خيار الأسهم التنفيذية للرئيس التنفيذي، والمكافآت المرتبطة بالأداء التنفيذي للرئيس التنفيذي، والقرب الشديد من التقصير في التعهدات بالدين، وكل ذلك يقلل من احتمال فقدان أهداف الأرباح. ويخلص المؤلفان معا إلى أن هذه النتائج تبين أن فقدان هدف الربح يمكن أن يكون قرارا تنفيذيا عقلانيا. الكتاب لا يساوي العقلانية مع المشروعة، وبطبيعة الحال. ويلاحظون أن فقدان هدف الأرباح أمر فظيع بشكل خاص لأن أسعار الأسهم من المرجح أن تتعثر نتيجة تتنافى بشكل واضح مع مصالح المساهمين. ويقول سريفاستافا إن الاستنتاج بأن بعض المديرين يسيئون استخدام سلطتهم التقديرية لا يعني أن خيارات الأسهم هي فكرة سيئة. لقد وثقنا بعض السلوكيات التي هي الانحرافات. وعموما، فإن خيارات الأسهم قد تحقق مصالح المساهمين والمديرين. لكنه أضاف، خلال عمله لأكثر من خمسة عشر عاما من الخبرة في مجال الصناعة عندما كان يشارك شخصيا في خلق خيارات الأسهم الحافزة للمديرين، رأيت أنه في بعض الأحيان أدى إلى سلوك المنحرف. ويشير الباحثون إلى أنه من أجل تحسين الكشف عن التلاعب الانتهازية، يجب على مجالس الإدارة النظر في زيادة إشرافها على الإدارة في أعقاب الأهداف المفقودة. وثمة خيار آخر يتمثل في أن تعيد لجان التعويض هيكلة عقود الحوافز. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تشمل العقود حكما من علامات المياه العالية يحدد سعر الإضراب لكل خيار من فترات الخيارات، مساويا للأسهم المرتفعة القيمة في كل وقت أو القيمة العالية السنوية. والخط السفلي، يقول سريفاستافا، هو أن لجان التعويض والمساهمين بحاجة إلى توخي الحذر في مراقبة العلاقة بين أهداف الأرباح المفقودة ومنح خيار الأسهم. المزيد من المقالات في المحاسبة عندما الشركات تويت والمستثمرين الاستماع نشر الأخبار السلبية على وسائل الاعلام الاجتماعية للشركات قد تجعل المستثمرين غير مستقرين ويؤدي إلى سوء الصحافة. كيف تؤدي المحاسبة الشفافة إلى قرارات أكثر ذكاء بالنسبة للشركات والحكومات على حد سواء، فإن تدبير الأرقام هو استراتيجية خاسرة طويلة الأمد. كيف تستفيد شركات الوساطة من الاتصالات السياسية السياسيون غير قادرين على التداول على المعلومات الداخلية، بل يمكن للشركات التي يتحدثون معها. نبذة عن الباحثين عضو إدارة المعلومات المحاسبية كلية إدارة أمب من 2008 إلى 2014. قسم: إدارة المعلومات المحاسبية حول الكاتب بيفرلي A. كالي، دينار، هو كاتب مستقل مقرها في كورفاليس، خام، الذي يركز على الأعمال التجارية، والكتابة العلمية. حول البحث ماكانالي، ماري ليا، أنوب سريفاستافا، و كوني D. ويفر. 8220 خيارات الأسهم المتداولة، أهداف الأرباح الضائعة، إدارة الأرباح. 83 (1): 1858211216. اقرأ البحث الأصلي كيلوغ انسايت ترحب بتعليقاتكم. ولضمان أن تكون المناقشة مفيدة، ومحترمة، وتعليمية لجميع المشاركين، سيتم الإشراف على التعليقات. وسوف ننشر جميع البيانات ذات الصلة التي تزيد من المناقشة، على الرغم من أنه يمكن تحرير التعليقات لطول ووضوح.